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六大券商下周看好的六大板块

2024-06-29 13:15

财经知识的学习和应用需要注重综合能力的培养。投资者们需要具备市场分析、风险管理、资产配置等方面的能力,以实现长期的投资回报。下面天成财经带你一起了解佩蒂股份主力资金,希望能给你一些启迪。

一:六大券商下周看好的六大板块

六大券商下周看好的六大板块

保险行业:保险业拐点何时到来?

类别:行业 机构:光大证券股份有限公司 研究员:王一峰 日期:2021-07-23

2021年上半年保险板块跑输大盘。2021年上半年A股保险股均下跌,相较而言H股表现较好,保险板块跑输大盘,各险企估值中枢不断接近 历史 低位。人身险方面,开门红叠加新旧重疾险定义切换,继保费2021年年初迅速增长后,后续支撑力不足,保费增速承压;财产险方面,车险综改压力延续,车险保费承压,非车险占比提升,支撑整体保费;投资端方面,长端利率震荡下行叠加权益市场波动加大,拉低保险指数。

产品创新进入瓶颈,人力渠道问题逐渐凸显。过去粗放式发展的保险业推动力主要在于产品创新及政策指引,人力渠道的本质问题一直存在,只是过去并未暴露。投连险和万能险发展承压,百万医疗件均单价较低及寿险每年固定增长限制其规模空间及利润,养老年金险因税优政策优惠力度不足吸引力较低,重疾险因旧产品需求提前释放导致新产品销量不及预期,保险业新高业务价值率产品拔高短期业绩,但并未有新的销量较突出的且满足市场核心需求的产品。因此人力渠道的粗放式发展问题逐渐凸显,保险业供给侧改革势在必行。

对标友邦,国内险企代理渠道改革还处于第一阶段。友邦中国最优代理人改革业绩成效经历三阶段:(1)代理人数量下滑阶段(2010-2013):年化新保费增速下降,人均ANP保持增长但人均VONB增速下滑;(2)代理人数量迅速提升阶段(2014-2018):年化新保费迅速增长,人均ANP与人均VONB增速先下滑后上升;(3)代理人保持稳定增长阶段(2018以后):年化新保费、人均ANP及人均VONB均维持稳定增长。整体来看,对标友邦中国,国内险企虽积极推进代理渠道改革,但还处于第一阶段,即代理人清虚、人均FYP上升,人均NBV下滑阶段,保险业由粗放式发展转向高质量发展的拐点仍需等待。

我们认为,保险业或将在半年至一年后迎来拐点:1、未来供给侧转型三条主线:渠道转型、 科技 赋能、产业协同。(1)渠道转型方面,近年来保险营销员学历结构逐渐优化,新增营销员总体素质上升,保险代理人增速呈周期性变化,目前人力出清接近尾声,预计半年至一年后或将出现新一轮增量。(2) 科技 赋能方面,众安坚持 科技 赋能战略,打造“产品+系统”发展模式,互联网渠道迅速扩张,综合成本率不断降低,成功实现降本增效,国内上市险企也正积极推进 科技 赋能,预计行业未来将突破人口红利周期,通过 科技 赋能+互联网进一步拓展下沉市场。(3)产业协同方面:各险企打造康养产业链,利用社区吸引客户,通“产品+服务”增强客户粘性,从而促进养老、 健康 保险产品销售,提振NBV。2、需求端:保险密度深度落后,寿险保障缺口巨大,养老市场未来发展空间广阔,疫情后人们保险意识逐渐增强,市场有望进一步扩大。3、投资端:短期来看,权益市场有望回暖释放权益类投资收益,助力保险股估值修复;长期来看,险企投资依旧保持以稳健型的固收类资产为主,长端利率虽趋势下行,但资产负债久期缺口逐渐缩窄,仍然看好资产端对估值的提振作用。

投资建议:推荐股息率较高且估值较低,寿险转型不断深化,积极布局“保险+ 健康 +养老”产业的中国太保(601601.SH/2601.HK);较早布局金融 科技 领域且内含价值最为稳健,积极推进转型的中国平安(601318.SH/2318.HK);保险线上化走在前端,打造保险医疗生态圈并积极 探索 保险 科技 创新应用的众安在线(6060.HK);聚焦高端市场,代理人业务质量较高,新业务价值占内含价值营运利润比重逐年提升,长期内含价值回报率有望稳步提高的友邦保险(1299.HK);长期ROE保持稳定10%+,股息率高的中国财险(2328.HK)。

风险提示:保费收入不及预期;疫情大范围内反复;疫情对居民保险和 健康 意识影响不及预期;利率下行超预期;监管部门政策变动;管理层变更。

农林牧渔行业:农业周期如期下行 成长标的更为坚守

类别:行业 机构:国信证券股份有限公司 研究员:鲁家瑞 日期:2021-07-23

基金持仓:成长股持仓坚挺,顺周期板块获重点布局21Q2 农业板块重仓持股总量减少约7%,但成长股海大集团、牧原股份的重仓排名优势地位稳固,持股总量逆势提升;此外,重仓持股总市值提升明显的标的还有:瑞普生物、民和股份、荃银高科、回盛生物、佩蒂股份、登海种业、中宠股份、天康生物、金龙鱼、立华股份等。景气度高的动保、宠物及种子板块,以及前期低估值白鸡标的得到重点布局。

行业观点:景气布局种业板块,长期坚守海大与牧原1)近期种业迎来多项重要催化,看好种植链景气上行,考虑到转基因可能带来颠覆式的行业变革,建议板块性配置。2)未来农业将经历工业化和数字化的供给侧革命,行业内提前进行数字化的企业将充分受益, 自下而上推荐管理层优秀的成长股海大集团、牧原股份、金龙鱼。3)生猪:

投资建议

自下而上推荐成长股,核心推荐:海大集团、牧原股份、金龙鱼。自上而下看好顺周期的种植与动保以及低估值的白羽鸡行业。其中,1)种业推荐:隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农;2)种植推荐:苏垦农发、中粮糖业;3)动保推荐:科前生物、生物股份;4)白羽鸡:益生股份、仙坛股份和圣农发展等。

投资摘要

关键结论与投资建议

1、近期种业迎来多项重要催化,看好种植链景气上行,考虑到转基因可能带来颠覆式的行业变革,建议板块性配置。

2、乡村振兴背景下,未来农业将经历工业化和数字化的供给侧革命,行业内提前进行数字化的企业将充分受益, 自下而上核心推荐熵减进化、持续突破增长的成长股海大集团,生猪成长股牧原股份,以及厨房食品龙头金龙鱼。

农业整体投资观点如下,自下而上推荐成长股,核心推荐:海大集团、牧原股份、金龙鱼。自上而下看好顺周期的种植与动保以及低估值的白羽鸡行业。其中,1)种业推荐:隆平高科、荃银高科、登海种业、大北农;2)种植推荐:

苏垦农发、中粮糖业;3)动保推荐:科前生物、生物股份;4)白羽鸡:益生股份、仙坛股份和圣农发展等。

核心假设或逻辑

第一,非瘟常态化下,2021 年疫情会更加奖励管理能力强的养殖群体,业绩分化可能更为极端;猪价下行放缓,规模养殖市占率快速提升。

第二,粮价后周期与转基因带来成长共振,种植链长期景气上行。

与市场预期不同之处

我们不仅仅分析标准农林牧渔子行业板块持仓指标,还从生猪板块角度探讨当前基金对生猪板块资产配置的趋势与偏好变化,为未来把握生猪领域投资机遇提供一定的参考建议。

股价变化的催化因素

第一,未来如果转基因玉米与大豆放开,国内玉米种业将由周期性行业转为成长行业,头部企业最为受益,市占率将大幅提升。

第二,生猪养殖龙头市占率快速提升。

核心假设或逻辑的主要风险

第一,恶劣天气带来的不确定性风险。农业的种植企业直接从事农业种植生产,种子公司也需要种植才制种。如果发生恶劣天气,可能造成上市公司产品损毁,造成公司损失。

第二,不可控的动物疫情引发的潜在风险。农业畜禽养殖企业主要以规模养殖为主,如发生不可控动物疫情可能会造成公司的畜禽高死亡率,造成较大损失。

医药行业:医药仓位持续回升 核心资产继续分化

类别:行业 机构:西南证券股份有限公司 研究员:杜向阳 日期:2021-07-23

从公募基金持仓来看

21Q2全部公募基金占比14.54%,环比+0.83pp;剔除主动医药基金占比11.14%,环比+0.8pp;再剔除指数基金占比12.98%,环比+2.35pp;申万医药板块市值占比为10.1%,环比+1.05pp。

从公募基金持仓家数来看,公募基金数量前五的分别是药明康德(907家)、迈瑞医疗(634家)、爱尔眼科(338家)、智飞生物(333家)、恒瑞医药(309家),基金数量增加前五支股票分别是:药明康德(+346家)、爱尔眼科(+146家)、通策医疗(+76家)、迈瑞医疗(+66家)、爱美客(+62家)。

从公募基金持仓占比情况来看,1)持仓占流通股比例前五分别为:博腾股份(25.2%)、迈瑞医疗(24.6%)、南微医学(21.1%)、通策医疗(19.4%)、泰格医药(17.2%);2)持仓总股本占比前五分别为:博腾股份(20.7%)、通策医疗(19.4%)、药明康德(16.9%)、凯莱英(15.6%)、长春高新(15.5%)。

从公募基金持仓总市值来看,持仓总市值排名前五分别是:药明康德(780.3亿元)、迈瑞医疗(590.4亿元)、爱尔眼科(381.3亿元)、通策医疗(256.1亿元)、智飞生物(244.3亿元);变动情况来看,基金持仓市值增加前五分别为药明康德(+311.9亿元)、爱尔眼科(+174.3亿元)、通策医疗(+136.2亿元)、迈瑞医疗(+90.8亿元)、泰格医药(+72.4亿元)。

从陆股通持仓来看

21Q2外资持有医药生物板块的总市值占比为3.27%,环比下降0.2pp,持股总市值为3079亿元,环比+399亿元。

从持仓占比情况来看,

1)流通股持仓占比前五分别为迪安诊断(18.6%)、泰格医药(17.8%)、迈瑞医疗(16.4%)、益丰药房(15.7%)、康龙化成(15%),从变动情况来看,艾德生物(+4.4%)、科华生物(+4.2%)、理邦仪器(+2.8%)、康希诺-U(+2.5%)、益丰药房(+2.3%);

2)总股本持仓占比前五分别为益丰药房(15.2%)、迪安诊断(13.7%)、恒瑞医药(12%)、金域医学(11.8%)、泰格医药(11.5%);从变动情况来看,凯普生物(+1.3%)、大博医疗(+1.3%)、老百姓(+1.2%)、博雅生物(+1.1%)、海尔生物(+0.9%)。

从持仓市值情况来看前五分别为,恒瑞医药(520亿元)、迈瑞医疗(392亿元)、药明康德(271亿元)、爱尔眼科(250亿元)、泰格医药(193亿元);从变动情况来看前五分别为,迈瑞医疗(+109亿元)、爱尔眼科(+86亿元)、药明康德(+76亿元)、片仔癀(+32亿元)、泰格医药(+29亿元)。

风险提示:公募基金持仓分析是基于wind基金数据库内开放式和封闭式公募基金披露的2021Q2季报重仓持股明细汇总,存在因为部分股票在十大重仓股之外导致的样本误差风险。

机械设备行业:硅料价格三连降!光伏需求迎向上拐点;力推颗粒硅、异质结设备!

类别:行业 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:王华君 日期:2021-07-23

硅料价格三连降!组件成本降低有望刺激光伏需求;光伏需求将迎来向上拐点1)自7 月初以来,硅料价格三连降!根据硅业分会报道,本周单晶复投料成交均价20.8 万元/吨,近三周下降4.2%;单晶致密料成交均价20.6 万元/吨,近三周下降3.5%;单晶菜花料成交均价20.35 万元/kg,近三周下降3.2%。

2)自2020 年12 月以来,硅料价格上涨超150%,压制行业终端需求。近期CPIA 发文呼吁光伏行业 健康 发展,硅料价格开始下降,组件成本有望下降。预计未来硅料价格将形成拐点向下,进入良性区间,光伏行业需求有望迎来向上拐点!

3)光伏将成为碳中和的绝对主力。2020 年全球光伏新增装机130GW,我们测算2030 年全球光伏新增装机将达到1200-1400GW,未来10 年将迎10 倍左右增长,CAGR 达25%-27%。

光伏/光伏设备:拥抱三大新技术——颗粒硅、异质结、大尺寸 颗粒硅:优势渐显、产业化进程将提速,有望成新一代硅料技术,助力光伏降本1)需求端:5 月晶澳公告采购专门的颗粒硅近15 万吨,万吨级大规模采购表明颗粒硅获得市场认可,标志着大规模产业化的开端。此前,中环、隆基均有与协鑫签颗粒硅长单采购合同。目前上机数控、晶澳、中环、隆基等主流硅片厂商已纷纷试用颗粒硅,掺杂比例较此前已大幅提升。在量产N 型晶棒中使用颗粒硅料,品质参数稳定、且拉晶成本降低。

2)供给端:目前保利协鑫在徐州、乐山、内蒙古3 地合计规划颗粒硅产能达50 万吨。其中上机数控与保利协鑫合资建设30 万吨,上机在一期6 万吨颗粒硅项目中参股35%,将强力推动颗粒硅产业化进程。我们预计上机数控和保利协鑫的30 万吨颗粒硅项目进展顺利;预计2022 年中国颗粒硅产能将达10-20 万吨,未来将加速释放。6 月保利协鑫颗粒硅技术应用示范项目正式投产,将加速颗粒硅产业化量产进程,预计市场对颗粒硅接受度将加速提升。

异质结:近期华晟、通威等项目重大突破,大规模应用临近,未来5 年行业CAGR 超80%1)光伏异质结对降低光伏度电成本、在全球大范围推广从而实现“碳中和”至关重要,是光伏“未来之星”。未来将取代PERC 成为光伏电池片第三代主流应用技术。

“大尺寸”:“降本增效”,带来新一轮迭代需求,设备开启大尺寸更新迭代时代大尺寸具有“降本增效”优势。我们判断,2021 年大尺寸(210/182)将成为市场主流,2022年将占据90%的市场份额。市场新增设备需求基本上大部分按照210 向下兼容标准实施,将逐步替代存量设备。长晶炉、切片机、电池片、组件设备厂商将明显受益。

2) 光伏异质结设备:重点推荐金辰股份(浙商7 月金股)、迈为股份、捷佳伟创;3) 大尺寸:重点推荐上机数控、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、天合光能、金博股份,看好中环股份。

风险提示:光伏产品或技术替代的风险;下游扩产不及预期;疫情对海外需求影响。

食品饮料行业:食品饮料仓位回落 次高端白酒及啤酒获基金青睐

类别:行业 机构:开源证券股份有限公司 研究员:张宇光 日期:2021-07-23

2021Q2 基金重仓食品饮料比例持续回落,二季度板块涨跌幅跑赢大盘2021Q2 食品饮料基金重仓持股比例9.2%,环比回落0.64pct,但持仓比例仍处于高位。分子行业来看,白酒配置比例由2021Q1 的8.3%回落至2021Q2 的7.8%水平。二季度多数白酒的持仓呈现出分化特点,一线白酒被基金减持,次高端白酒被增持较多。估计原因应是与次高端白酒业绩增速较快,成长性凸显有关。非白酒食品饮料中,除啤酒外,其余行业配置比例均略有回落。2021Q2 整体非白酒食品饮料的基金重仓比例回落0.18pct 至1.37%水平。我们预判二季度白酒业绩尚可,大众品增速由于基数原因可能略有压力。同时考虑到下半年部分公司增速可能回落,三季度食品饮料持仓情况可能持续承压。

排名前十分析:基金减配食品饮料,次高端白酒及啤酒获得资金青睐(1)从食品饮料公司持股基金数来看,2021Q2 排名前十的公司中,贵州茅台、伊利股份、泸州老窖的持有基金数量下降,其他企业的基金持有数量均有回升。

排名变化在于,百润股份、海天味业跌出前十,酒鬼酒、青岛啤酒进来补位。(2)从基金持股市值占比来看:山西汾酒、洋河股份、百润股份、酒鬼酒、重庆啤酒的持股市值比例有所回升,其余的持股市值比例回落。从排名来看,安井食品、顺鑫农业跌出前十,酒鬼酒、重庆啤酒进来补位;洋河股份、百润股份排名提升,伊利股份、古井贡酒排名下滑。整体来看2021 年二季度基金减配白酒较为明显,业绩增速较高预期的次高端白酒公司以及啤酒企业获得机构青睐。

基金十大重仓股中食品占有3 席,消费公司仍占据主流观测2021Q2 市场整体的基金前十大重仓股,食品饮料占有三席:贵州茅台、五粮液、泸州老窖。十大重仓股中消费公司占有五席(除食品饮料公司外,还有医药行业的迈瑞医药以及药明康德),消费公司仍是配置主流。

风险提示:宏观经济下行、消费需求放缓、原料价格上涨、食品安全风险。

房地产行业:重重政策之下 各家房企拿地战略如何?

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:由子沛/侯希得/肖峰 日期:2021-07-22

2021H1全国 土地供应及成交情况

土地供给方面,2021H1 全国土地出让金同比+9%,其中,6 月单月土地出让金同比-5%。2021H1 全国全口径累计推出建面为24.3 亿平,同比-6%,累计成交建面19.1 亿平,同比-6%,全口径出让金达3.7 万亿元,同比+9%,其中住宅出让金达3.1万亿元,同比+10%。从溢价率数据来看,2021 年上半年,一线城市溢价率不高,2 月和4 月溢价率为上半年高点,之后逐步回落。而二线及三四线城市的溢价率自年初攀升后,均在4月达到相对高位,此后,溢价率在呈现逐步下降的态势。流拍率方面,2021H1 全国流拍率水平自1 月份以来,逐步走低,从1 月的8.8%下降至6 月的5.5%。

高总价及高溢价率地块的城市分析

2021H1,高总价地块数主要分布在集中供地实施的5 月和6月,开年市场热度不高,之后逐月递增,高总价地块在5 月创上半年新高。从城市分布来看,2021H1 总地价超过50 亿元的地块主要分布在一线城市。从高溢价率城市数目来看,2021 年6 月,溢价率超过25%的城市数目较5 月减少了2 个城市。从全口径土地溢价率数据来看,6 月单月溢价率超过25%的城市数为47 城(4 月、5 月分别为42、49 城),溢价率超过35%的城市数为22 城(4 月、5 月分别为33、29 城)。从住宅土地溢价率数据来看,6 月单月溢价率超过25%的城市数为58 城(4月、5 月分别为66、56 城),溢价率超过35%的城市数为29 城(4 月、5 月分别为47、35 城)。高溢价率城市数目始终保持高位。

2021H1 样本房企拿地情况梳理

2021H1 龙头房企拿地金额同比上升15%,成长型房企同比下降10%,中型房企同比上升6%。从各梯队拿地同比增速表现来看,2021H 龙头房企整体拿地金额提升最快。59 家样本房企自2018 年以来拿地溢价率整体呈现下滑的趋势,但“两集中”政策实施后,2021H1 招拍挂拿地溢价率大幅上升至21.2%,其中,龙头房企及成长型房企的拿地溢价率均明显抬升,成长型房企拿地溢价率达25%。2021H1,样本房企在一线城市拿地金额占比由2020 年的18%降至17%,在二线城市拿地金额占比由54%上升至57%,在三四线城市的拿地金额占比为26%,下降3pct。样本房企拿地区域仍以二线城市为主。

投资建议

风险提示

销售回暖不及预期,房地产调控政策收紧。

二:2022年宠物“它”经济赛道依然火热

2022年宠物“它”经济赛道依然火热

2022年宠物“它”经济赛道依然火热,我国宠物数量及养宠人数持续增长。宠物数量的增长,带动宠物行业进入更为广阔的蓝海市场。2022年宠物“它”经济赛道依然火热。

2022年宠物“它”经济赛道依然火热1

“宠物店平时给一只猫洗一次澡是60元,在春节期间涨价到100元一次。”春节期间,铲屎官们也很无奈。

伴随着宠物的增多,从宠物食品、宠物服装、宠物玩具再到宠物用品等,贯穿宠物生活的一系列相关产业在春节期间呈现出繁荣景象。

火爆的宠物行业是否带火了宠物行业上市公司呢?

宠物赛道持续升温

艾媒咨询数据显示,2015年至2020年中国宠物市场规模呈持续增长态势,2020年市场规模为2953亿元,同比增长33.5%,随着社会发展使得养宠观念不断推广普及,市场的规模化发展使得宠物市场延伸服务不断完善,宠物市场发展前景较为乐观,预计到2023年,中国宠物行业市场规模将达到5928亿元。

其实,早在2021年“双十一购物节”期间,宠物行业的火热程度就已经显现出来。

据天猫宠物战报,截至2021年11月11日早上8点,天猫宠物累积成交额便已超2020年“双十一”全周期交易额。其中,49个宠物品牌跻身千万元俱乐部,百万元级宠物单品达到了308个。

在2021年“双十一”期间,宠物智能用品、宠物皮肤药品、宠物医疗服务、烘焙粮、处方粮、冻干猫粮及混合猫砂这7个品类消费增速最为显著。

从数据上也不难看出,宠物市场正在不断地进行细分。以最基础的宠物食品为例,起初主要产品仅仅是以猫粮、狗粮等为基础,后续逐渐延伸出宠物零食、宠物营养品及保健品等细分赛道,产品类别也开始丰富起来,比如给猫食用的猫条、化毛膏、猫罐头等纷纷成为铲屎官们添加至购物车的重点对象。

而出现宠物市场细分化的重要原因之一是源于人们对于养宠物观念的转变。起初,人们养宠物更多是为了其功能性,例如通过养狗实现其看家护院的功能,但随着经济水平的逐渐提升,人们开始逐渐地重视情感层面,慢慢地,宠物附带的陪伴价值开始占据主导地位。

与此同时,“单身经济”“银发经济”的崛起,也在催化着人们对精神情感方面的重视程度,在一定程度上促进宠物行业的发展。现如今,年轻人更多选择独居或是忙于事业,此时在经济条件允许的情况下,养一个或是多个宠物来陪伴自己无疑是一个很好的选择;同时,在不能陪伴父母的情况下,宠物还可以充当陪伴父母的重要角色。

然而,尽管宠物赛道颇为火热,但对于置身其中的宠物行业上市公司来说,却并没有呈现出宠物行业的那般繁荣。

这到底是怎么一回事呢?

宠物上市公司面临的困境

公开资料显示,目前国内的宠物行业上市公司有4家,包括宠物食品生产商佩蒂股份(300673.SZ)和中宠股份(002891.SZ)、宠物用品生产商依依股份(001206.SZ),还有在美股上市的“国内宠物垂直平台第一股”的宠物电商波奇宠物(BQ.NYSE)。

从数量上看,宠物行业上市公司较少。业绩方面,从2021年的情况看,也出现了一定幅度的下滑。

以“宠物概念第一股”中宠股份为例,中宠股份主营业务为犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售业务。

2021年三季报显示,中宠股份2021年前三季度实现营收20.12亿元,同比增长24.20%;实现归母净利润9171.03万元,同比下降4.71%。其中,中宠股份2021年第三季度实现营收7.55亿元,同比增长19.48%;实现归母净利润3102.18万元,同比下降38.11%。

同为宠物食品生产商的佩蒂股份则面临着营收、业绩双下降的风险。2021年三季报显示,佩蒂股份2021年前三季度实现营收9.15亿元,同比下降5.84%;实现归母净利润7868.41万元,同比下降5.19%。其中,佩蒂股份2021年第三季度实现营收2.04亿元,同比下降47.77%;实现归母净利润1372.66万元,同比下降65.44%。

2022年1月13日,佩蒂股份发布2021年业绩预告,预计实现归属于上市公司股东的净利润6000万-9000万元,同比下降47.75%-21.62%,主要因为越南工厂受疫情停工等因素影响。

和中宠股份及佩蒂股份净利下滑相比,2022财年中报显示,波奇宠物归属母公司净亏损7849.10万元,亏损同步减少50.40%。

除了要面对业绩下滑的状况,受2021年开始的原材料涨价潮影响,宠物食品也在承受着原材料价格波动的风险。

中宠股份曾在2021年半年报中表示,其主要原材料为鸡胸肉、鸭胸肉、皮卷等肉类产品。原材料价格波动对其经营的影响包括直接影响营业成本,如果原材料价格上涨,与客户的调价一般存在滞后性,会导致短期内毛利率水平下降。

而对于国内宠物行业上市公司来说,品牌效应也将成为企业突破自身的一个重点。

还是以中宠股份为例,中宠股份在其收入表现中始终呈现出以国际化为主的特点,但在国内的市场与品牌打造上仍偏弱,有待进一步强化。

2021年半年报显示,中宠股份主营业务收入主要源自于境外市场。2021上半年,中宠股份境外收入为9.43亿元,同比增长25.39%;境内收入为3.14亿元,同比增长33.00%。

宠物行业仍然被资本看好。数据显示,我国2021年宠物赛道共计发生融资总金额超过36.2亿元,发生融资数量57起。

另外,中国宠物渗透率(即拥有宠物的家庭占所有家庭的比例)也有一定的增长空间。目前,中国宠物的'渗透率仅为22%,而美国的宠物渗透率为68%,加拿大为52%,澳大利亚为57%。

因此,火热的宠物赛道对各细化赛道的宠物企业来说,既是机遇又是挑战。宠物企业在提升自身产品质量之后,如何打造自己的品牌,也将成为影响企业未来发展的至关重要的因素。

2022年宠物“它”经济赛道依然火热2

近年来,各大消费品牌都蹭起了“小猫小狗”的热度。

比如:麦当劳推出限定猫窝套餐、喜茶开设宠物友好主题店、完美日记推出与李佳琦的宠物Never联名小狗眼影盘、星巴克推出猫爪杯等等。

而事实上,与宠物捆绑的营销思路,也确实让这些企业获得了流量与销量的双丰收。

麦当劳的10万份限定款猫窝一天内全部售罄,相关微博话题讨论度过亿;喜茶开设的宠物友好主题店,吸引了不少消费者前去拍照打卡;完美日记与李佳琦的狗狗Never联名小狗眼影盘,在李佳琦直播间10万库存不到1分钟售罄;星巴克的猫爪杯,更是“一杯难求”。

“大火大卖”的背后,是新兴消费群体对于新鲜事物的热爱与追捧,也体现了我国宠物市场正在不断崛起。

宠物经济的A面:繁荣火热的市场

根据《2020年中国宠物行业白皮书》数据显示,我国宠物数量及养宠人数持续增长。2020年中国犬猫数量已突破1亿只,养犬猫人数达到6294万人,增幅为2.8%;其中超六成养宠人群分布在一二线城市。宠物数量的增长,带动宠物行业进入更为广阔的蓝海市场。

“宁愿自己省吃俭用,也要给宠物更好的生活条件。”这是当下不少养宠人士的内心独白。宠物行业产业链可分为上中下游三个部分:上游为宠物领养和买卖,中游包括宠物食品、用品等,下游包括宠物美容、寄养、医疗、保险等服务。

正是因为宠物在人们生活中的地位越来越高,围绕宠物产业链,整个行业开始“快速生长”起来。

据淘宝发布数据显示,2019年“双11”猫粮已超过婴儿奶粉,荣获“最受欢迎进口商品”榜首;同年“双12”期间猫汉服、和风宠物小被、宠物烘干机、狗窝电热毯等销量更是大幅增长。

今年春节期间,宠物年夜饭、宠物对联等产品在电商平台也非常火爆,以宠物年夜饭为例,价格在几十上百元不等,最高则近千元。

宠物消费品已涉及到宠物日常的方方面面,根据《2020年中国宠物消费市场报告》显示,2020年中国人均单只宠物的年消费金额为6653元,相比较2019年的5561元,同比增长19.6%;由此可见宠物主为宠物花钱的意愿愈发强烈。

同时根据《2021年中国宠物消费趋势白皮书》显示,2020年宠物经济规模已将近3000亿元,预计到2023年规模将达到4456亿元。

来源:艾瑞咨询、红星资本局

宠物数量以及消费者为宠物花钱的意愿都在不断提升,巨大的市场规模下,宠物赛道显得格外“诱人”。

据天眼查数据显示,从2015年开始,宠物赛道迅速成为资本的“香饽饽”。之后的数年,不论是融资数量还是融资金额,市场热情都丝毫未减。据壹览商业不完全统计,2021年国内宠物行业共发生42起融资,披露的融资金额已超过31亿元。

市场关注重点领域主要有宠物食品、宠物用品与宠物医疗。

宠物食品是贯穿宠物生命周期的一大必需品,具有高频次、强刚需、高复购率等特征,因此是整个宠物消费结构中最重要的领域。2021年在宠物食品领域共发生16起融资事件,累计融资金额超16亿元。

来源:公开资料、壹览商业

宠物用品为宠物生活所需,是除食品之外的其他消费品类,目前正朝着智能化方向发展。2021年在宠物用品(包括宠物智能)领域共发生13起融资事件,累计融资金额近3亿元,是融资次数仅次于宠物食品的第二大细分市场。

来源:公开资料、壹览商业

宠物医疗为宠物经济中资金与技术门槛最高的细分领域,涵盖宠物诊疗、宠物药品、宠物疫苗三大类。2021年宠物医疗行业共发生5起融资,累计融资金额达到7亿元。从融资金额来看,2021年宠物行业融资过亿元的企业,主要都集中在宠物医疗领域。

来源:公开资料、壹览商业

此外,据天眼查数据,截至2021年10月底,国内已有超过75万家宠物相关企业,2021上半年新注册企业同比增速高达237.74%。

新玩家的入局以及资本的不断加码,都让宠物赛道活力满满、热闹非凡。

宠物经济的B面:坐“冷板凳”的上市公司

虽然宠物经济看起来热度非凡,但目前国内专注于宠物经济的A股上市公司相对较少,主要有宠物食品生产商佩蒂股份(300673.SZ)、中宠股份(002891.SZ)、以及宠物用品生产商依依股份(001206.SZ);同时企业体量也相对较小,业务覆盖面也相对较窄。

1、宠物上市公司的业绩情况

从企业营收来看,根据各企业财报数据,佩蒂股份、中宠股份、依依股份2021前三季度营业收入分别为9.15亿元、20.12亿元、9.44亿元,同比增速分别为-5.8%、24.2%、2.2%;而中宠股份前三季度的高营收主要由于收购新西兰宠物罐头工厂PFNZ70%股权,三季度将其纳入合并报表所致。抛开收购因素,前三季度各企业营收增幅都相对乏力。

净利率方面,各企业的净利率也并不高。佩蒂股份、中宠股份、依依股份在2021年前三季度净利率分别为8.78%、5.26%、10.98%;另外佩蒂股份在2021年业绩预告中表示,2021年公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降47.75%~21.62%,主要因为越南工厂受疫情停工等因素影响。

同时,三家企业的主要营收来源都来自海外。财报显示,2020年全年,佩蒂股份、中宠股份、依依股份的境外及其他业务营收占总营收的比例分别为85.14%、75.89%和88.13%,所谓境外业务核心就是为国外宠物品牌提供生产代工服务。

由于企业主要走“代工”模式生产,因此企业的毛利率并不高。对比来看,美国专注于做新鲜天然宠物食物企业Freshpet(FRPT.US),企业的毛利率基本保持在40%。另外,国内这些企业的“代工”模式,还需要面临生产上游的原料成本变动风险,同时也没有自身品牌溢价。没有核心话语权,可以说赚的都是“辛苦钱”。

来源:公司财报、红星资本局

2、自建品牌,企业还有很长的路要走

为了提高品牌影响力,增加产品的议价能力,这些以代工起家的国内公司都在尝试推出自有品牌,获取更大的盈利空间。

比如中宠股份在国内市场推出“Wanpy顽皮”、“Zeal真致”,在境外市场推出宠物零食品牌“Wanpy”、“Jerky time”、“Toptrees”;佩蒂股份则推出自有品牌好适嘉Healthguard、齿能ChewNergy、爵宴Meatyway、佩蒂、CPET等;依依股份推出的自有品牌为乐事宠(HUSHPET)。

但自建品牌之路其实也并不好走,一方面,宠物赛道终端用户较分散,难以快速触及到消费者层面;另一方面,宠物食品等购买者和使用者是分离的,消费者倾向于购买自己信任的品牌,因此获客也相对较难。

这就有可能导致企业为了推出自有品牌,大力烧钱砸营销,但市场却反响平平的尴尬处境。如国内宠物电商赴美上市第一股波奇宠物(BQ.),企业先是推出走性价比路线的“怡亲”,并邀请贾乃亮代言,随后又推出轻奢路线的冻干粮品牌“魔咖”。但这两个自有品牌状况并不乐观,产品销量始终难提升,自有品牌的净收入占比也一直处于下降趋势。财报显示,在2019财年、2020年财年及2021财年,自有品牌带来的净收入分别占比25.9%、19.2%及15.1%。图据 公司财报

对于国内这些上市企业来说,想要得到品牌红利,获取更多消费者的认可,恐怕还有很长的路要走。

A面与B面引发的思考

一面是庞大的市场与争先恐后的资本,一面是上市公司不够成熟的发展路径,宠物赛道在资本层面似乎出现了“断层”。

之所以出现“断层”的原因,主要还是在于目前国内宠物市场仍处于野蛮发展时期,市场整体为无序竞争,整个行业集中度也偏低。

以宠物食品行业来看,根据Euromonitor数据显示,2020年国内宠物食品市场CR10仅占中国宠物食品行业市场规模的18.2%,也就是说宠物食品行业玩家众多,但是真正有市场话语权的品牌少之又少。此外由于宠物用品行业门槛低、宠物需求多元化,因此行业同样存在高度分散,尚无大品牌跑出的情况。

而宠物医疗市场由于信息不对称、资源不对称,近年来,整个行业整体呈现出“乱象频频”的状态。据鲸准《宠物医疗行业报告》显示,2019年全国共有10000~15000家宠物医院,其中大规模连锁医院数量占比不足15%。宠物医疗行业收费不透明、医疗水平低、服务质量差等诸多问题亟待解决。

我国人口基数大,同时由于人口老龄化、年轻人生活压力大等因素,“它经济”未来的想象空间巨大,但另一方面,我国宠物市场的发展仍处于起步阶段,行业还需要时间去践行市场的优胜劣汰法则。对于玩家们来说,这是机会更是挑战。

2022年宠物“它”经济赛道依然火热3

购新衣、备大餐、做个美容美发,成为了宠物过年必备的“三件套”?是的,你没有听错。

据某电商平台调查,2022年,宠物新年服首次入选了十大增速最快的“新”年货,宠物“衣食住行”相关的进口商品迎来销售高峰,其中宠物新年礼包搜索量已经翻倍,宠物主食罐头、清洁用品等销售额同比增长超60%。

宠物年货火爆,折射出虎年消费新风潮——国内宠物经济正在加速崛起,日益成为增量市场。

过新年不仅人要有新气象,宠物也要换“新形象”。近年来,随着与宠物为伴成为新的生活方式,宠物的角色也不再是“看家护院”了,越来越多的人心甘情愿为宠物埋单。春节期间,不少人带着自家“毛孩子”洗澡美容,给穿上了虎年新衣,还要添置粮草、新年玩具,订购“宠物年夜饭”,花销不菲。

日常同样如此,优质的宠粮、驱虫绝育、生病后求医问药,都是养宠家庭的刚需,遑论不少宠物主们为了猫猫狗狗吃得精细,玩得开心,生活得高质量,不惜一掷千金。萌宠背后,已经形成了涵盖食品、交易、用品、服务的从出生到死亡的完整产业链。《2021年中国宠物行业白皮书》显示,中国城镇犬猫市场的规模达到2490亿元,同比增长20.6%,比2021年社会消费品零售总额高8个百分点,表明宠物经济对中国社会消费产生了巨大拉动作用。

宠物经济蓬勃发展,有其深刻的历史背景。在物质生活水平不断提高的当下,一方面,伴随“Z世代”(1995年至2009年出生人群)成为新的消费主力军,他们为了愉悦自己更愿意为宠物消费;另一方面,我国人口老龄化日益突出,单身青年、丁克家庭、少子女家庭也不断增多;包括疫情期间,越来越多的人爱上“云吸宠”……种种因素叠加,驱动宠物经济迅猛发展,从小众市场走向千亿元级别的大众市场。

尽管市场火热,但我国宠物行业起步较晚,仍存在缺乏严格标准,消费种类全而不强等弱势短板,现有的产品和服务,很难满足宠物主们日益增长的需求。怎样为“毛孩子”挑选高性价比的美食,在哪找专业的医生看病,都是宠物主面临的难题,尤其是动辄几千上万元的宠物医疗费用,混乱的服务收费标准等,让很多人难堪重负、备受困扰。如何推动宠物行业标准化、品质化、规范化发展,是未来亟待解决的难题。

三:3000亿规模宠物经济好做吗

3000亿规模宠物经济好做吗

3000亿规模宠物经济好做吗,宠物年货火爆,折射出虎年消费新风潮——国内宠物经济正在加速崛起,日益成为增量市场。宠物经济对中国社会消费产生了巨大拉动作用。3000亿规模宠物经济好做吗。

3000亿规模宠物经济好做吗1

近年来,各大消费品牌都蹭起了“小猫小狗”的热度。

比如:麦当劳推出限定猫窝套餐、喜茶开设宠物友好主题店、完美日记推出与李佳琦的宠物Never联名小狗眼影盘、星巴克推出猫爪杯等等。

而事实上,与宠物捆绑的营销思路,也确实让这些企业获得了流量与销量的双丰收。

麦当劳的10万份限定款猫窝一天内全部售罄,相关微博话题讨论度过亿;喜茶开设的宠物友好主题店,吸引了不少消费者前去拍照打卡;完美日记与李佳琦的狗狗Never联名小狗眼影盘,在李佳琦直播间10万库存不到1分钟售罄;星巴克的猫爪杯,更是“一杯难求”。

“大火大卖”的背后,是新兴消费群体对于新鲜事物的热爱与追捧,也体现了我国宠物市场正在不断崛起。

宠物经济的A面:繁荣火热的市场

根据《2020年中国宠物行业白皮书》数据显示,我国宠物数量及养宠人数持续增长。2020年中国犬猫数量已突破1亿只,养犬猫人数达到6294万人,增幅为2.8%;其中超六成养宠人群分布在一二线城市。宠物数量的增长,带动宠物行业进入更为广阔的蓝海市场。

“宁愿自己省吃俭用,也要给宠物更好的生活条件。”这是当下不少养宠人士的内心独白。宠物行业产业链可分为上中下游三个部分:上游为宠物领养和买卖,中游包括宠物食品、用品等,下游包括宠物美容、寄养、医疗、保险等服务。

正是因为宠物在人们生活中的地位越来越高,围绕宠物产业链,整个行业开始“快速生长”起来。

据淘宝发布数据显示,2019年“双11”猫粮已超过婴儿奶粉,荣获“最受欢迎进口商品”榜首;同年“双12”期间猫汉服、和风宠物小被、宠物烘干机、狗窝电热毯等销量更是大幅增长。

今年春节期间,宠物年夜饭、宠物对联等产品在电商平台也非常火爆,以宠物年夜饭为例,价格在几十上百元不等,最高则近千元。

宠物消费品已涉及到宠物日常的方方面面,根据《2020年中国宠物消费市场报告》显示,2020年中国人均单只宠物的年消费金额为6653元,相比较2019年的5561元,同比增长19.6%;由此可见宠物主为宠物花钱的意愿愈发强烈。

同时根据《2021年中国宠物消费趋势白皮书》显示,2020年宠物经济规模已将近3000亿元,预计到2023年规模将达到4456亿元。

来源:艾瑞咨询、红星资本局

宠物数量以及消费者为宠物花钱的意愿都在不断提升,巨大的市场规模下,宠物赛道显得格外“诱人”。

据天眼查数据显示,从2015年开始,宠物赛道迅速成为资本的“香饽饽”。之后的数年,不论是融资数量还是融资金额,市场热情都丝毫未减。据壹览商业不完全统计,2021年国内宠物行业共发生42起融资,披露的融资金额已超过31亿元。

市场关注重点领域主要有宠物食品、宠物用品与宠物医疗。

宠物食品是贯穿宠物生命周期的一大必需品,具有高频次、强刚需、高复购率等特征,因此是整个宠物消费结构中最重要的领域。2021年在宠物食品领域共发生16起融资事件,累计融资金额超16亿元。

来源:公开资料、壹览商业

宠物用品为宠物生活所需,是除食品之外的其他消费品类,目前正朝着智能化方向发展。2021年在宠物用品(包括宠物智能)领域共发生13起融资事件,累计融资金额近3亿元,是融资次数仅次于宠物食品的第二大细分市场。

来源:公开资料、壹览商业

宠物医疗为宠物经济中资金与技术门槛最高的细分领域,涵盖宠物诊疗、宠物药品、宠物疫苗三大类。2021年宠物医疗行业共发生5起融资,累计融资金额达到7亿元。从融资金额来看,2021年宠物行业融资过亿元的企业,主要都集中在宠物医疗领域。

来源:公开资料、壹览商业

此外,据天眼查数据,截至2021年10月底,国内已有超过75万家宠物相关企业,2021上半年新注册企业同比增速高达237.74%。

新玩家的入局以及资本的不断加码,都让宠物赛道活力满满、热闹非凡。

宠物经济的B面:坐“冷板凳”的上市公司

虽然宠物经济看起来热度非凡,但目前国内专注于宠物经济的A股上市公司相对较少,主要有宠物食品生产商佩蒂股份(300673.SZ)、中宠股份(002891.SZ)、以及宠物用品生产商依依股份(001206.SZ);同时企业体量也相对较小,业务覆盖面也相对较窄。

1、宠物上市公司的业绩情况

从企业营收来看,根据各企业财报数据,佩蒂股份、中宠股份、依依股份2021前三季度营业收入分别为9.15亿元、20.12亿元、9.44亿元,同比增速分别为-5.8%、24.2%、2.2%;而中宠股份前三季度的高营收主要由于收购新西兰宠物罐头工厂PFNZ70%股权,三季度将其纳入合并报表所致。抛开收购因素,前三季度各企业营收增幅都相对乏力。

净利率方面,各企业的净利率也并不高。佩蒂股份、中宠股份、依依股份在2021年前三季度净利率分别为8.78%、5.26%、10.98%;另外佩蒂股份在2021年业绩预告中表示,2021年公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降47.75%~21.62%,主要因为越南工厂受疫情停工等因素影响。

同时,三家企业的主要营收来源都来自海外。财报显示,2020年全年,佩蒂股份、中宠股份、依依股份的境外及其他业务营收占总营收的比例分别为85.14%、75.89%和88.13%,所谓境外业务核心就是为国外宠物品牌提供生产代工服务。

由于企业主要走“代工”模式生产,因此企业的毛利率并不高。对比来看,美国专注于做新鲜天然宠物食物企业Freshpet(FRPT.US),企业的毛利率基本保持在40%。另外,国内这些企业的“代工”模式,还需要面临生产上游的原料成本变动风险,同时也没有自身品牌溢价。没有核心话语权,可以说赚的都是“辛苦钱”。

来源:公司财报、红星资本局

2、自建品牌,企业还有很长的路要走

为了提高品牌影响力,增加产品的议价能力,这些以代工起家的国内公司都在尝试推出自有品牌,获取更大的盈利空间。

比如中宠股份在国内市场推出“Wanpy顽皮”、“Zeal真致”,在境外市场推出宠物零食品牌“Wanpy”、“Jerky time”、“Toptrees”;佩蒂股份则推出自有品牌好适嘉Healthguard、齿能ChewNergy、爵宴Meatyway、佩蒂、CPET等;依依股份推出的自有品牌为乐事宠(HUSHPET)。

但自建品牌之路其实也并不好走,一方面,宠物赛道终端用户较分散,难以快速触及到消费者层面;另一方面,宠物食品等购买者和使用者是分离的,消费者倾向于购买自己信任的品牌,因此获客也相对较难。

这就有可能导致企业为了推出自有品牌,大力烧钱砸营销,但市场却反响平平的尴尬处境。如国内宠物电商赴美上市第一股波奇宠物(BQ.),企业先是推出走性价比路线的“怡亲”,并邀请贾乃亮代言,随后又推出轻奢路线的`冻干粮品牌“魔咖”。但这两个自有品牌状况并不乐观,产品销量始终难提升,自有品牌的净收入占比也一直处于下降趋势。财报显示,在2019财年、2020年财年及2021财年,自有品牌带来的净收入分别占比25.9%、19.2%及15.1%。图据 公司财报

对于国内这些上市企业来说,想要得到品牌红利,获取更多消费者的认可,恐怕还有很长的路要走。

A面与B面引发的思考

一面是庞大的市场与争先恐后的资本,一面是上市公司不够成熟的发展路径,宠物赛道在资本层面似乎出现了“断层”。

之所以出现“断层”的原因,主要还是在于目前国内宠物市场仍处于野蛮发展时期,市场整体为无序竞争,整个行业集中度也偏低。

以宠物食品行业来看,根据Euromonitor数据显示,2020年国内宠物食品市场CR10仅占中国宠物食品行业市场规模的18.2%,也就是说宠物食品行业玩家众多,但是真正有市场话语权的品牌少之又少。此外由于宠物用品行业门槛低、宠物需求多元化,因此行业同样存在高度分散,尚无大品牌跑出的情况。

而宠物医疗市场由于信息不对称、资源不对称,近年来,整个行业整体呈现出“乱象频频”的状态。据鲸准《宠物医疗行业报告》显示,2019年全国共有10000~15000家宠物医院,其中大规模连锁医院数量占比不足15%。宠物医疗行业收费不透明、医疗水平低、服务质量差等诸多问题亟待解决。

我国人口基数大,同时由于人口老龄化、年轻人生活压力大等因素,“它经济”未来的想象空间巨大,但另一方面,我国宠物市场的发展仍处于起步阶段,行业还需要时间去践行市场的优胜劣汰法则。对于玩家们来说,这是机会更是挑战。

3000亿规模宠物经济好做吗2

购新衣、备大餐、做个美容美发,成为了宠物过年必备的“三件套”?是的,你没有听错。

据某电商平台调查,2022年,宠物新年服首次入选了十大增速最快的“新”年货,宠物“衣食住行”相关的进口商品迎来销售高峰,其中宠物新年礼包搜索量已经翻倍,宠物主食罐头、清洁用品等销售额同比增长超60%。

宠物年货火爆,折射出虎年消费新风潮——国内宠物经济正在加速崛起,日益成为增量市场。

过新年不仅人要有新气象,宠物也要换“新形象”。近年来,随着与宠物为伴成为新的生活方式,宠物的角色也不再是“看家护院”了,越来越多的人心甘情愿为宠物埋单。春节期间,不少人带着自家“毛孩子”洗澡美容,给穿上了虎年新衣,还要添置粮草、新年玩具,订购“宠物年夜饭”,花销不菲。

日常同样如此,优质的宠粮、驱虫绝育、生病后求医问药,都是养宠家庭的刚需,遑论不少宠物主们为了猫猫狗狗吃得精细,玩得开心,生活得高质量,不惜一掷千金。萌宠背后,已经形成了涵盖食品、交易、用品、服务的从出生到死亡的完整产业链。《2021年中国宠物行业白皮书》显示,中国城镇犬猫市场的规模达到2490亿元,同比增长20.6%,比2021年社会消费品零售总额高8个百分点,表明宠物经济对中国社会消费产生了巨大拉动作用。

宠物经济蓬勃发展,有其深刻的历史背景。在物质生活水平不断提高的当下,一方面,伴随“Z世代”(1995年至2009年出生人群)成为新的消费主力军,他们为了愉悦自己更愿意为宠物消费;另一方面,我国人口老龄化日益突出,单身青年、丁克家庭、少子女家庭也不断增多;包括疫情期间,越来越多的人爱上“云吸宠”……种种因素叠加,驱动宠物经济迅猛发展,从小众市场走向千亿元级别的大众市场。

尽管市场火热,但我国宠物行业起步较晚,仍存在缺乏严格标准,消费种类全而不强等弱势短板,现有的产品和服务,很难满足宠物主们日益增长的需求。怎样为“毛孩子”挑选高性价比的美食,在哪找专业的医生看病,都是宠物主面临的难题,尤其是动辄几千上万元的宠物医疗费用,混乱的服务收费标准等,让很多人难堪重负、备受困扰。如何推动宠物行业标准化、品质化、规范化发展,是未来亟待解决的难题。

3000亿规模宠物经济好做吗3

“宠物店平时给一只猫洗一次澡是60元,在春节期间涨价到100元一次。”春节期间,铲屎官们也很无奈。

伴随着宠物的增多,从宠物食品、宠物服装、宠物玩具再到宠物用品等,贯穿宠物生活的一系列相关产业在春节期间呈现出繁荣景象。

火爆的宠物行业是否带火了宠物行业上市公司呢?

宠物赛道持续升温

艾媒咨询数据显示,2015年至2020年中国宠物市场规模呈持续增长态势,2020年市场规模为2953亿元,同比增长33.5%,随着社会发展使得养宠观念不断推广普及,市场的规模化发展使得宠物市场延伸服务不断完善,宠物市场发展前景较为乐观,预计到2023年,中国宠物行业市场规模将达到5928亿元。

其实,早在2021年“双十一购物节”期间,宠物行业的火热程度就已经显现出来。

据天猫宠物战报,截至2021年11月11日早上8点,天猫宠物累积成交额便已超2020年“双十一”全周期交易额。其中,49个宠物品牌跻身千万元俱乐部,百万元级宠物单品达到了308个。

在2021年“双十一”期间,宠物智能用品、宠物皮肤药品、宠物医疗服务、烘焙粮、处方粮、冻干猫粮及混合猫砂这7个品类消费增速最为显著。

从数据上也不难看出,宠物市场正在不断地进行细分。以最基础的宠物食品为例,起初主要产品仅仅是以猫粮、狗粮等为基础,后续逐渐延伸出宠物零食、宠物营养品及保健品等细分赛道,产品类别也开始丰富起来,比如给猫食用的猫条、化毛膏、猫罐头等纷纷成为铲屎官们添加至购物车的重点对象。

而出现宠物市场细分化的重要原因之一是源于人们对于养宠物观念的转变。起初,人们养宠物更多是为了其功能性,例如通过养狗实现其看家护院的功能,但随着经济水平的逐渐提升,人们开始逐渐地重视情感层面,慢慢地,宠物附带的陪伴价值开始占据主导地位。

与此同时,“单身经济”“银发经济”的崛起,也在催化着人们对精神情感方面的重视程度,在一定程度上促进宠物行业的发展。现如今,年轻人更多选择独居或是忙于事业,此时在经济条件允许的情况下,养一个或是多个宠物来陪伴自己无疑是一个很好的选择;同时,在不能陪伴父母的情况下,宠物还可以充当陪伴父母的重要角色。

然而,尽管宠物赛道颇为火热,但对于置身其中的宠物行业上市公司来说,却并没有呈现出宠物行业的那般繁荣。

这到底是怎么一回事呢?

宠物上市公司面临的困境

公开资料显示,目前国内的宠物行业上市公司有4家,包括宠物食品生产商佩蒂股份(300673.SZ)和中宠股份(002891.SZ)、宠物用品生产商依依股份(001206.SZ),还有在美股上市的“国内宠物垂直平台第一股”的宠物电商波奇宠物(BQ.NYSE)。

从数量上看,宠物行业上市公司较少。业绩方面,从2021年的情况看,也出现了一定幅度的下滑。

以“宠物概念第一股”中宠股份为例,中宠股份主营业务为犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售业务。

2021年三季报显示,中宠股份2021年前三季度实现营收20.12亿元,同比增长24.20%;实现归母净利润9171.03万元,同比下降4.71%。其中,中宠股份2021年第三季度实现营收7.55亿元,同比增长19.48%;实现归母净利润3102.18万元,同比下降38.11%。

同为宠物食品生产商的佩蒂股份则面临着营收、业绩双下降的风险。2021年三季报显示,佩蒂股份2021年前三季度实现营收9.15亿元,同比下降5.84%;实现归母净利润7868.41万元,同比下降5.19%。其中,佩蒂股份2021年第三季度实现营收2.04亿元,同比下降47.77%;实现归母净利润1372.66万元,同比下降65.44%。

2022年1月13日,佩蒂股份发布2021年业绩预告,预计实现归属于上市公司股东的净利润6000万-9000万元,同比下降47.75%-21.62%,主要因为越南工厂受疫情停工等因素影响。

和中宠股份及佩蒂股份净利下滑相比,2022财年中报显示,波奇宠物归属母公司净亏损7849.10万元,亏损同步减少50.40%。

除了要面对业绩下滑的状况,受2021年开始的原材料涨价潮影响,宠物食品也在承受着原材料价格波动的风险。

中宠股份曾在2021年半年报中表示,其主要原材料为鸡胸肉、鸭胸肉、皮卷等肉类产品。原材料价格波动对其经营的影响包括直接影响营业成本,如果原材料价格上涨,与客户的调价一般存在滞后性,会导致短期内毛利率水平下降。

而对于国内宠物行业上市公司来说,品牌效应也将成为企业突破自身的一个重点。

还是以中宠股份为例,中宠股份在其收入表现中始终呈现出以国际化为主的特点,但在国内的市场与品牌打造上仍偏弱,有待进一步强化。

2021年半年报显示,中宠股份主营业务收入主要源自于境外市场。2021上半年,中宠股份境外收入为9.43亿元,同比增长25.39%;境内收入为3.14亿元,同比增长33.00%。

宠物行业仍然被资本看好。数据显示,我国2021年宠物赛道共计发生融资总金额超过36.2亿元,发生融资数量57起。

另外,中国宠物渗透率(即拥有宠物的家庭占所有家庭的比例)也有一定的增长空间。目前,中国宠物的渗透率仅为22%,而美国的宠物渗透率为68%,加拿大为52%,澳大利亚为57%。

因此,火热的宠物赛道对各细化赛道的宠物企业来说,既是机遇又是挑战。宠物企业在提升自身产品质量之后,如何打造自己的品牌,也将成为影响企业未来发展的至关重要的因素。

四:3000亿规模宠物经济好做吗

3000亿规模宠物经济好做吗

3000亿规模宠物经济好做吗,宠物年货火爆,折射出虎年消费新风潮——国内宠物经济正在加速崛起,日益成为增量市场。宠物经济对中国社会消费产生了巨大拉动作用。3000亿规模宠物经济好做吗。

3000亿规模宠物经济好做吗1

近年来,各大消费品牌都蹭起了“小猫小狗”的热度。

比如:麦当劳推出限定猫窝套餐、喜茶开设宠物友好主题店、完美日记推出与李佳琦的宠物Never联名小狗眼影盘、星巴克推出猫爪杯等等。

而事实上,与宠物捆绑的营销思路,也确实让这些企业获得了流量与销量的双丰收。

麦当劳的10万份限定款猫窝一天内全部售罄,相关微博话题讨论度过亿;喜茶开设的宠物友好主题店,吸引了不少消费者前去拍照打卡;完美日记与李佳琦的狗狗Never联名小狗眼影盘,在李佳琦直播间10万库存不到1分钟售罄;星巴克的猫爪杯,更是“一杯难求”。

“大火大卖”的背后,是新兴消费群体对于新鲜事物的热爱与追捧,也体现了我国宠物市场正在不断崛起。

宠物经济的A面:繁荣火热的市场

根据《2020年中国宠物行业白皮书》数据显示,我国宠物数量及养宠人数持续增长。2020年中国犬猫数量已突破1亿只,养犬猫人数达到6294万人,增幅为2.8%;其中超六成养宠人群分布在一二线城市。宠物数量的增长,带动宠物行业进入更为广阔的蓝海市场。

“宁愿自己省吃俭用,也要给宠物更好的生活条件。”这是当下不少养宠人士的内心独白。宠物行业产业链可分为上中下游三个部分:上游为宠物领养和买卖,中游包括宠物食品、用品等,下游包括宠物美容、寄养、医疗、保险等服务。

正是因为宠物在人们生活中的地位越来越高,围绕宠物产业链,整个行业开始“快速生长”起来。

据淘宝发布数据显示,2019年“双11”猫粮已超过婴儿奶粉,荣获“最受欢迎进口商品”榜首;同年“双12”期间猫汉服、和风宠物小被、宠物烘干机、狗窝电热毯等销量更是大幅增长。

今年春节期间,宠物年夜饭、宠物对联等产品在电商平台也非常火爆,以宠物年夜饭为例,价格在几十上百元不等,最高则近千元。

宠物消费品已涉及到宠物日常的方方面面,根据《2020年中国宠物消费市场报告》显示,2020年中国人均单只宠物的年消费金额为6653元,相比较2019年的5561元,同比增长19.6%;由此可见宠物主为宠物花钱的意愿愈发强烈。

同时根据《2021年中国宠物消费趋势白皮书》显示,2020年宠物经济规模已将近3000亿元,预计到2023年规模将达到4456亿元。

来源:艾瑞咨询、红星资本局

宠物数量以及消费者为宠物花钱的意愿都在不断提升,巨大的市场规模下,宠物赛道显得格外“诱人”。

据天眼查数据显示,从2015年开始,宠物赛道迅速成为资本的“香饽饽”。之后的数年,不论是融资数量还是融资金额,市场热情都丝毫未减。据壹览商业不完全统计,2021年国内宠物行业共发生42起融资,披露的融资金额已超过31亿元。

市场关注重点领域主要有宠物食品、宠物用品与宠物医疗。

宠物食品是贯穿宠物生命周期的一大必需品,具有高频次、强刚需、高复购率等特征,因此是整个宠物消费结构中最重要的领域。2021年在宠物食品领域共发生16起融资事件,累计融资金额超16亿元。

来源:公开资料、壹览商业

宠物用品为宠物生活所需,是除食品之外的其他消费品类,目前正朝着智能化方向发展。2021年在宠物用品(包括宠物智能)领域共发生13起融资事件,累计融资金额近3亿元,是融资次数仅次于宠物食品的第二大细分市场。

来源:公开资料、壹览商业

宠物医疗为宠物经济中资金与技术门槛最高的细分领域,涵盖宠物诊疗、宠物药品、宠物疫苗三大类。2021年宠物医疗行业共发生5起融资,累计融资金额达到7亿元。从融资金额来看,2021年宠物行业融资过亿元的企业,主要都集中在宠物医疗领域。

来源:公开资料、壹览商业

此外,据天眼查数据,截至2021年10月底,国内已有超过75万家宠物相关企业,2021上半年新注册企业同比增速高达237.74%。

新玩家的入局以及资本的不断加码,都让宠物赛道活力满满、热闹非凡。

宠物经济的B面:坐“冷板凳”的上市公司

虽然宠物经济看起来热度非凡,但目前国内专注于宠物经济的A股上市公司相对较少,主要有宠物食品生产商佩蒂股份(300673.SZ)、中宠股份(002891.SZ)、以及宠物用品生产商依依股份(001206.SZ);同时企业体量也相对较小,业务覆盖面也相对较窄。

1、宠物上市公司的业绩情况

从企业营收来看,根据各企业财报数据,佩蒂股份、中宠股份、依依股份2021前三季度营业收入分别为9.15亿元、20.12亿元、9.44亿元,同比增速分别为-5.8%、24.2%、2.2%;而中宠股份前三季度的高营收主要由于收购新西兰宠物罐头工厂PFNZ70%股权,三季度将其纳入合并报表所致。抛开收购因素,前三季度各企业营收增幅都相对乏力。

净利率方面,各企业的净利率也并不高。佩蒂股份、中宠股份、依依股份在2021年前三季度净利率分别为8.78%、5.26%、10.98%;另外佩蒂股份在2021年业绩预告中表示,2021年公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降47.75%~21.62%,主要因为越南工厂受疫情停工等因素影响。

同时,三家企业的主要营收来源都来自海外。财报显示,2020年全年,佩蒂股份、中宠股份、依依股份的境外及其他业务营收占总营收的比例分别为85.14%、75.89%和88.13%,所谓境外业务核心就是为国外宠物品牌提供生产代工服务。

由于企业主要走“代工”模式生产,因此企业的毛利率并不高。对比来看,美国专注于做新鲜天然宠物食物企业Freshpet(FRPT.US),企业的毛利率基本保持在40%。另外,国内这些企业的“代工”模式,还需要面临生产上游的原料成本变动风险,同时也没有自身品牌溢价。没有核心话语权,可以说赚的都是“辛苦钱”。

来源:公司财报、红星资本局

2、自建品牌,企业还有很长的路要走

为了提高品牌影响力,增加产品的议价能力,这些以代工起家的国内公司都在尝试推出自有品牌,获取更大的盈利空间。

比如中宠股份在国内市场推出“Wanpy顽皮”、“Zeal真致”,在境外市场推出宠物零食品牌“Wanpy”、“Jerky time”、“Toptrees”;佩蒂股份则推出自有品牌好适嘉Healthguard、齿能ChewNergy、爵宴Meatyway、佩蒂、CPET等;依依股份推出的自有品牌为乐事宠(HUSHPET)。

但自建品牌之路其实也并不好走,一方面,宠物赛道终端用户较分散,难以快速触及到消费者层面;另一方面,宠物食品等购买者和使用者是分离的,消费者倾向于购买自己信任的品牌,因此获客也相对较难。

这就有可能导致企业为了推出自有品牌,大力烧钱砸营销,但市场却反响平平的尴尬处境。如国内宠物电商赴美上市第一股波奇宠物(BQ.),企业先是推出走性价比路线的“怡亲”,并邀请贾乃亮代言,随后又推出轻奢路线的`冻干粮品牌“魔咖”。但这两个自有品牌状况并不乐观,产品销量始终难提升,自有品牌的净收入占比也一直处于下降趋势。财报显示,在2019财年、2020年财年及2021财年,自有品牌带来的净收入分别占比25.9%、19.2%及15.1%。图据 公司财报

对于国内这些上市企业来说,想要得到品牌红利,获取更多消费者的认可,恐怕还有很长的路要走。

A面与B面引发的思考

一面是庞大的市场与争先恐后的资本,一面是上市公司不够成熟的发展路径,宠物赛道在资本层面似乎出现了“断层”。

之所以出现“断层”的原因,主要还是在于目前国内宠物市场仍处于野蛮发展时期,市场整体为无序竞争,整个行业集中度也偏低。

以宠物食品行业来看,根据Euromonitor数据显示,2020年国内宠物食品市场CR10仅占中国宠物食品行业市场规模的18.2%,也就是说宠物食品行业玩家众多,但是真正有市场话语权的品牌少之又少。此外由于宠物用品行业门槛低、宠物需求多元化,因此行业同样存在高度分散,尚无大品牌跑出的情况。

而宠物医疗市场由于信息不对称、资源不对称,近年来,整个行业整体呈现出“乱象频频”的状态。据鲸准《宠物医疗行业报告》显示,2019年全国共有10000~15000家宠物医院,其中大规模连锁医院数量占比不足15%。宠物医疗行业收费不透明、医疗水平低、服务质量差等诸多问题亟待解决。

我国人口基数大,同时由于人口老龄化、年轻人生活压力大等因素,“它经济”未来的想象空间巨大,但另一方面,我国宠物市场的发展仍处于起步阶段,行业还需要时间去践行市场的优胜劣汰法则。对于玩家们来说,这是机会更是挑战。

3000亿规模宠物经济好做吗2

购新衣、备大餐、做个美容美发,成为了宠物过年必备的“三件套”?是的,你没有听错。

据某电商平台调查,2022年,宠物新年服首次入选了十大增速最快的“新”年货,宠物“衣食住行”相关的进口商品迎来销售高峰,其中宠物新年礼包搜索量已经翻倍,宠物主食罐头、清洁用品等销售额同比增长超60%。

宠物年货火爆,折射出虎年消费新风潮——国内宠物经济正在加速崛起,日益成为增量市场。

过新年不仅人要有新气象,宠物也要换“新形象”。近年来,随着与宠物为伴成为新的生活方式,宠物的角色也不再是“看家护院”了,越来越多的人心甘情愿为宠物埋单。春节期间,不少人带着自家“毛孩子”洗澡美容,给穿上了虎年新衣,还要添置粮草、新年玩具,订购“宠物年夜饭”,花销不菲。

日常同样如此,优质的宠粮、驱虫绝育、生病后求医问药,都是养宠家庭的刚需,遑论不少宠物主们为了猫猫狗狗吃得精细,玩得开心,生活得高质量,不惜一掷千金。萌宠背后,已经形成了涵盖食品、交易、用品、服务的从出生到死亡的完整产业链。《2021年中国宠物行业白皮书》显示,中国城镇犬猫市场的规模达到2490亿元,同比增长20.6%,比2021年社会消费品零售总额高8个百分点,表明宠物经济对中国社会消费产生了巨大拉动作用。

宠物经济蓬勃发展,有其深刻的历史背景。在物质生活水平不断提高的当下,一方面,伴随“Z世代”(1995年至2009年出生人群)成为新的消费主力军,他们为了愉悦自己更愿意为宠物消费;另一方面,我国人口老龄化日益突出,单身青年、丁克家庭、少子女家庭也不断增多;包括疫情期间,越来越多的人爱上“云吸宠”……种种因素叠加,驱动宠物经济迅猛发展,从小众市场走向千亿元级别的大众市场。

尽管市场火热,但我国宠物行业起步较晚,仍存在缺乏严格标准,消费种类全而不强等弱势短板,现有的产品和服务,很难满足宠物主们日益增长的需求。怎样为“毛孩子”挑选高性价比的美食,在哪找专业的医生看病,都是宠物主面临的难题,尤其是动辄几千上万元的宠物医疗费用,混乱的服务收费标准等,让很多人难堪重负、备受困扰。如何推动宠物行业标准化、品质化、规范化发展,是未来亟待解决的难题。

3000亿规模宠物经济好做吗3

“宠物店平时给一只猫洗一次澡是60元,在春节期间涨价到100元一次。”春节期间,铲屎官们也很无奈。

伴随着宠物的增多,从宠物食品、宠物服装、宠物玩具再到宠物用品等,贯穿宠物生活的一系列相关产业在春节期间呈现出繁荣景象。

火爆的宠物行业是否带火了宠物行业上市公司呢?

宠物赛道持续升温

艾媒咨询数据显示,2015年至2020年中国宠物市场规模呈持续增长态势,2020年市场规模为2953亿元,同比增长33.5%,随着社会发展使得养宠观念不断推广普及,市场的规模化发展使得宠物市场延伸服务不断完善,宠物市场发展前景较为乐观,预计到2023年,中国宠物行业市场规模将达到5928亿元。

其实,早在2021年“双十一购物节”期间,宠物行业的火热程度就已经显现出来。

据天猫宠物战报,截至2021年11月11日早上8点,天猫宠物累积成交额便已超2020年“双十一”全周期交易额。其中,49个宠物品牌跻身千万元俱乐部,百万元级宠物单品达到了308个。

在2021年“双十一”期间,宠物智能用品、宠物皮肤药品、宠物医疗服务、烘焙粮、处方粮、冻干猫粮及混合猫砂这7个品类消费增速最为显著。

从数据上也不难看出,宠物市场正在不断地进行细分。以最基础的宠物食品为例,起初主要产品仅仅是以猫粮、狗粮等为基础,后续逐渐延伸出宠物零食、宠物营养品及保健品等细分赛道,产品类别也开始丰富起来,比如给猫食用的猫条、化毛膏、猫罐头等纷纷成为铲屎官们添加至购物车的重点对象。

而出现宠物市场细分化的重要原因之一是源于人们对于养宠物观念的转变。起初,人们养宠物更多是为了其功能性,例如通过养狗实现其看家护院的功能,但随着经济水平的逐渐提升,人们开始逐渐地重视情感层面,慢慢地,宠物附带的陪伴价值开始占据主导地位。

与此同时,“单身经济”“银发经济”的崛起,也在催化着人们对精神情感方面的重视程度,在一定程度上促进宠物行业的发展。现如今,年轻人更多选择独居或是忙于事业,此时在经济条件允许的情况下,养一个或是多个宠物来陪伴自己无疑是一个很好的选择;同时,在不能陪伴父母的情况下,宠物还可以充当陪伴父母的重要角色。

然而,尽管宠物赛道颇为火热,但对于置身其中的宠物行业上市公司来说,却并没有呈现出宠物行业的那般繁荣。

这到底是怎么一回事呢?

宠物上市公司面临的困境

公开资料显示,目前国内的宠物行业上市公司有4家,包括宠物食品生产商佩蒂股份(300673.SZ)和中宠股份(002891.SZ)、宠物用品生产商依依股份(001206.SZ),还有在美股上市的“国内宠物垂直平台第一股”的宠物电商波奇宠物(BQ.NYSE)。

从数量上看,宠物行业上市公司较少。业绩方面,从2021年的情况看,也出现了一定幅度的下滑。

以“宠物概念第一股”中宠股份为例,中宠股份主营业务为犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售业务。

2021年三季报显示,中宠股份2021年前三季度实现营收20.12亿元,同比增长24.20%;实现归母净利润9171.03万元,同比下降4.71%。其中,中宠股份2021年第三季度实现营收7.55亿元,同比增长19.48%;实现归母净利润3102.18万元,同比下降38.11%。

同为宠物食品生产商的佩蒂股份则面临着营收、业绩双下降的风险。2021年三季报显示,佩蒂股份2021年前三季度实现营收9.15亿元,同比下降5.84%;实现归母净利润7868.41万元,同比下降5.19%。其中,佩蒂股份2021年第三季度实现营收2.04亿元,同比下降47.77%;实现归母净利润1372.66万元,同比下降65.44%。

2022年1月13日,佩蒂股份发布2021年业绩预告,预计实现归属于上市公司股东的净利润6000万-9000万元,同比下降47.75%-21.62%,主要因为越南工厂受疫情停工等因素影响。

和中宠股份及佩蒂股份净利下滑相比,2022财年中报显示,波奇宠物归属母公司净亏损7849.10万元,亏损同步减少50.40%。

除了要面对业绩下滑的状况,受2021年开始的原材料涨价潮影响,宠物食品也在承受着原材料价格波动的风险。

中宠股份曾在2021年半年报中表示,其主要原材料为鸡胸肉、鸭胸肉、皮卷等肉类产品。原材料价格波动对其经营的影响包括直接影响营业成本,如果原材料价格上涨,与客户的调价一般存在滞后性,会导致短期内毛利率水平下降。

而对于国内宠物行业上市公司来说,品牌效应也将成为企业突破自身的一个重点。

还是以中宠股份为例,中宠股份在其收入表现中始终呈现出以国际化为主的特点,但在国内的市场与品牌打造上仍偏弱,有待进一步强化。

2021年半年报显示,中宠股份主营业务收入主要源自于境外市场。2021上半年,中宠股份境外收入为9.43亿元,同比增长25.39%;境内收入为3.14亿元,同比增长33.00%。

宠物行业仍然被资本看好。数据显示,我国2021年宠物赛道共计发生融资总金额超过36.2亿元,发生融资数量57起。

另外,中国宠物渗透率(即拥有宠物的家庭占所有家庭的比例)也有一定的增长空间。目前,中国宠物的渗透率仅为22%,而美国的宠物渗透率为68%,加拿大为52%,澳大利亚为57%。

因此,火热的宠物赛道对各细化赛道的宠物企业来说,既是机遇又是挑战。宠物企业在提升自身产品质量之后,如何打造自己的品牌,也将成为影响企业未来发展的至关重要的因素。

看完本文,相信你已经得到了很多的感悟,也明白跟佩蒂股份主力资金这些问题应该如何解决了,如果需要了解其他的相关信息,请点击天成财经的其他内容。

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